[ Pobierz całość w formacie PDF ]

powstaje prognoza na przyszłość.
A oto podstawowe pojęcia i formacje analizy technicznej:
1) Trendy
Trend ma podstawowe znaczenie w analizie technicznej rynku. To właśnie od
w miarę szybkiego i prawidłowego zidentyfikowania trendu zależą sukcesy osiągane na
rynku. Rozróżnia się 3 stopnie trendu uzależnione od długości trwania ruchu cen w
określonym kierunku (rys.1):
" trend długoterminowy - według teorii Dowa jest to ruch cen odbywający się wzdłuż linii
prostej trwajÄ…cy przez okres co najmniej 1 roku,
" trend średnioterminowy (wtórny) - każdy trend główny składa się z trendów wtórnych, są
nimi np.: ruch korekcyjny rynku wzrostowego, ale także przyspieszenie trwających
wzrostów; wg teorii okresy przejściowe  tzw. trendy wtórne  trwają od 3 tygodni do 3
miesięcy,
" trend krótkookresowy  trendy tego typu są składowymi ruchów cen stopnia wyższego i
stanowią ich uzupełnienie, trwają z reguły do 2-3 tygodni.
Minimalna liczba punktów dla wyznaczenia linii trendu to 2, ale dla potwierdzenia
wiarygodności linii konieczny jest trzeci punkt.
Tytułem uzupełnienia należy stwierdzić, że w zależności od kierunku wyróżnia się trendy:
spadkowe, wzrostowe i boczne (horyzontalne). Analiza techniczna najlepiej siÄ™ sprawdza
w przypadku dwóch pierwszych typów trendu, zaś jedna z podstawowych reguł
inwestowania zaleca grę zgodną z obowiązującym trendem. Dość często na wykresach akcji
i indeksów pojawiają się kanały trendowe, które pozwalają na dość skuteczną  grę na
trendach wtórnych. Charakterystyczną cechą kanału jest to, że po wyłamaniu z
dotychczasowego kanału ceny przebywają odległość równą szerokości dotychczasowego
kanału.
2
24000 24000
23000 23000
22000 22000
21000 21000
20000 20000
19000 19000
18000 18000
17000 17000
16000 16000
15000 15000
14000 14000
13000 13000
12000 12000
11000 11000
10000 10000
9000 9000
8000 8000
7000 7000
6000 6000
5000 5000
4000 4000
3000 3000
2000 2000
1000 1000
15000 15000
10000 10000
5000 5000
x1000 x1000
1991 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Wykres Warszawskiego Indeksu Giełdowego WIG
2) Linie wsparcia i oporu
Poziomy wsparcia i oporu są najbardziej skutecznymi narzędziami wykorzystywanymi przy
określaniu momentu wejścia i wyjścia z rynku. W klasycznej analizie poziomem wsparcia
określa się poziom dna poprzedniej zniżki, a poziomem oporu  poziom poprzedniego
szczytu. Są jednak także inne techniki wykorzystywane do wyznaczania poziomów wsparcia
i oporu, m.in. techniki japońskie (analiza wykresów świecowych), nadające pierwszoplanowe
znaczenie oknom (lukom), a także środkom korpusów świec (okno hossy i środek korpusu
białej świecy stanowią wsparcie, zaś luka bessy i środek korpusu czarnej świecy stanowią
opór).
3) Podstawowe formacje zapowiadające odwrócenie trendu:
" formacje głowy i ramion (ang. head & shoulders  H&S)
" odwrócona formacja H&S
" formacja podwójnego szczytu (formacja  M )
" formacja podwójnego dna (formacja  W )
" formacja  spodka
" formacja  V
Ponadto występują trzy formacje uzupełniające, które także są symptomem wygasania trendów
wzrostowych: formacja rozszerzającego się trójkąta, formacja diamentu i formacja klina
zwyżkującego.
4) Formacje zapowiadajÄ…ce kontynuacjÄ™ trendu:
" trójkąty (wyróżniamy następujące formacje trójkątów: trójkąt zwyżkujący, trójkąt
symetryczny, trójkąt zniżkujący)
" flagi i chorÄ…giewki
" kliny
" formacja prostokÄ…ta
" formacja H&S jako kontynuacja trendu wyższego rzędu
3
5) Wskaz
niki stosowane w analizie technicznej:
f& Oscylatory - sÄ… one wyjÄ…tkowo skuteczne w sytuacjach kiedy na rynku brak jest wyraz
nej
tendencji. W trakcie gry z trendem mogą natomiast dostarczać istotnych informacji o
poziomie wykupienia/wyprzedania rynku, ponadto oscylatory ostrzegają o tym, że dany trend
traci swój impet, zanim jest to widoczne na wykresie cenowym. Natomiast dywergencje,
czyli różnice w zachowaniu ceny i oscylatora są wręcz ostrzeżeniem przed zakończeniem
danego trendu wzrostowego lub spadkowego. Najbardziej popularne i znane oscylatory to:
" wskaz
nik siły względnej (RSI)
" wskaz
nik zmian (ROC)
" wskaz
nik MACD
f& Wskaz
niki rynku akcji:
" linia A/D (wskaz
nik szerokości rynku)
" średnie kroczące (bardzo popularną jest także średnia wykładnicza - tzw. EMA (ang.
expotencial moving average)  to średnia krocząca uwzględniająca wolumen).
6) Wykresy świecowe
Przedstawiają graficznie sytuację podaży i popytu pokazując, kto zwycięża w walce  byka z
 niedz
wiedziem .
f& Budowa świecy:
WZROST RYNKU SPADEK RYNKU
Maksimum
Maksimum Górny cień
Górny cień
Otwarcie
Zamknięcie
Zamknięcie
Otwarcie
Dolny cień
Dolny cień
Minimum
Minimum
Korpusy świecowe, a w szczególności ich środkowe obszary stanowią poziomy wsparcia i
oporu. Ponadto na wykresach świecowych występują pojedyncze, podwójne i potrójne
formacje świecowe:
f& pojedyncze formacje świecowe: szpulki, doji, młot (wisielec), spadająca gwiazda,
f& formacje dwóch świec: zasłona ciemnej chmury, formacja przenikania, formacja objęcia,
harami,
f& formacje trzech świec: gwiazda wieczorna, gwiazda poranna.
Podsumowując to niezwykle skrótowe przedstawienie formacji i wskaz
ników
stosowanych w analizie technicznej należy podkreślić, że nie wyczerpuje ono absolutnie całego
tematu. Wszystkich zainteresowanych tematyką artykułu odsyłam do literatury przedmiotu.
4 [ Pobierz całość w formacie PDF ]